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Wertorientierte Steuerung
Unser ganzheitliches Managementsystem Performance Excellence 2.0 stellt konzernweit und geschäftsbereichsübergreifend die einheitliche Umsetzung unserer Konzernstrategie sicher. Es beruht auf dem Excellence-Modell der European Foundation for Quality Management (EFQM) und ermöglicht jeder Organisationseinheit unserer Gruppe, ihren Beitrag zur Konzernstrategie zu definieren und zu hinterfragen. So stellen wir sicher, dass alle Initiativen und Maßnahmen in unserer Gruppe stringent mit der Konzernstrategie verknüpft sind.
Target Matrix
Unser integriertes Unternehmenssteuerungssystem ist die Basis zur Umsetzung unserer strategischen Ziele. Im Zentrum stehen dabei speziell unsere Gewinn- und Wachstumsziele, die für die Gruppe und die einzelnen Geschäftsfelder in der sogenannten Target Matrix zusammengefasst werden. Neben klassischen, bilanzorientierten IFRS-Kennzahlen enthält unser strategisches Zielsystem auch ökonomische Zielvorgaben, die aus unserem zertifizierten internen Kapitalmodell abgeleitet werden. Diese Zielvorgaben werden jährlich analysiert und im Zuge der regelmäßig durchgeführten Strategierevision (alle drei Jahre) angepasst, so auch zum gegenwärtigen Zeitpunkt. Bei der Anpassung der Vorgaben steht für uns die langfristige Zielerreichung im Vordergrund.
| Zielerreichung | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Geschäftsfeld | Eckdaten | Ziele für 2016 | Zielerreichung | |||
| 2016 | 2015 | 2014 | Ø 2014-20161 | |||
| Konzern | Kapitalanlagerendite2 | ≥ 2,9 % | 3,0 % | 3,5 % | 3,3 % | 3,3 % |
| Eigenkapitalrendite3 | ≥ 9,9 % | 13,7 % | 14,7 % | 14,7 % | 14,3 % | |
| Wachstum des Gewinns je Aktie (Periodenvergleich) | ≥ 6,5 % | 1,8 % | 16,7 % | 10,1 % | 9,4 % | |
| Wertschöpfung je Aktie4 | ≥ 7,5 % | 18,6 % | 13,6 % | 34,4 % | 21,0 % | |
| Schaden-Rückversicherung | Bruttoprämienwachstum | 3 – 5 %5 | -0,2 % | 8,1 % | 1,2 % | 3,0 % |
| Kombinierte Schaden- / Kostenquote | ≤ 96 %6 | 93,7 % | 94,4 % | 94,7 % | 94,3 % | |
| EBIT-Marge7 | ≥ 10 % | 16,8 % | 16,6 % | 17,0 % | 16,8 % | |
| xRoCA8 | ≥ 2 % | 7,1 % | 7,4 % | 10,7 % | 8,4 % | |
| Personen-Rückversicherung | Bruttoprämienwachstum | 5 – 7 %9 | -4,3 % | 9,5 % | 4,9 % | 3,2 % |
| Neugeschäftswert (VNB)10 | ≥ 220 Mio. EUR | 893 Mio. EUR | 543 Mio. EUR | 448 Mio. EUR | – | |
| EBIT-Marge7 Financial Solutions / Longevity |
≥ 2 % | 9,4 % | 11,0 % | 5,0 % | 8,6 % | |
| EBIT-Marge7 Mortality / Morbidity |
≥ 6 % | 3,4 % | 3,6 % | 4,8 % | 3,9 % | |
| xRoCA8 | ≥ 3 % | 3,5 % | 8,9 % | 7,3 % | 6,5 % | |
| 1 Durchschnittliches jährliches Wachstum, sonst gewichtete Durchschnitte 2 Exklusive der Effekte aus ModCo-Derivaten 3 Nach Steuern; Zielwert: 900 Basispunkte über Fünf-Jahres-Durchschnittsrendite von zehnjährigen deutschen Staatsanleihen 4 Wachstum des Buchwerts inklusive ausgezahlter Dividende 5 Durchschnittlich über dem Rückversicherungszyklus; zu konstanten Währungskursen 6 Inklusive Großschadenbudget von 825 Mio. EUR 7 EBIT / verdiente Nettoprämie 8 Wertbeitrag im Verhältnis zum allozierten ökonomischen Kapital 9 Nur organisches Wachstum; Ziel: jährliches durchschnittliches Wachstum über einen Fünf-Jahres-Zeitraum; zu konstanten Währungskursen 10 Seit 2016 basierend auf Solvency II-Prinzipien und Vorsteuerausweis; bis 2015 MCEV-Prinizpien (bereits 2015 Erhöhung des Kapitalkostensatzes von 4,5 % auf 6 %) und Nachsteuerausweis |
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Insbesondere im Hinblick auf die Eigenkapitalrentabilität hat sich unsere Gruppe in den vergangenen Jahren sehr positiv entwickelt – trotz des wettbewerbsintensiven Umfelds für Rückversicherer. Unser in der Konzernstrategie verankertes Eigenkapitalrenditeziel von 900 Basispunkten über dem risikofreien Zins bedeutet bereits eine erhebliche Zielwertschöpfung. Durch unsere Geschäftstätigkeit auf allen Kontinenten und die Diversifikation zwischen unseren Geschäftsfeldern Schaden- und Personen-Rückversicherung erzielen wir einen unter Chancen- und Risikogesichtspunkten effektiven Einsatz unseres Kapitals, der auch zu einer überdurchschnittlich hohen Eigenkapitalrendite beiträgt.
Die folgende Grafik zeigt, dass unsere jährliche Eigenkapitalrendite in den vergangenen Jahren deutlich über den veranschlagten Mindestzielen lag.
Jährliche Eigenkapitalrendite
Durchschnittliche Eigenkapitalrendite
* Nach Steuern; Zielwert: 900 BP über 5-Jahres-Durchschnittsrendite von 10-jährigen deutschen Staatsanleihen („risikofrei”)